緣起：想整理一下經驗，講述如何面對市場先生
任何競技，了解對手是獲勝的必要因素，做投資就一定先要了解市場先生
graham 在書上《 The intelligent investor 》 （中譯 : 智慧型股票投資人）描述市場先生非常有趣-----------------------------------------------------------------
想像有位「市場先生」與你為一家私人企業的兩個合夥人，「市場先生」每天都會報出一個價格，他願意以此價格來購買你的股份或將他的股份賣給你。儘管你們合夥的企業經營狀況穩定，但「市場先生」的情緒和報價卻並非如此。由於「市場先生」的情緒不穩定，有些日子他會因情緒高漲，只看到未來光明的一面，因而報出非常高的價格；而在另外一些時間裡，「市場先生」非常沮喪，只看到眼前的負面因素，此時，他會報出非常低的價格。「市場先生」從不介意被人冷落，如果他今天的報價被你忽略了，他明天又會報出一個新的價格。班傑明‧葛拉漢告誡投資者：「市場先生」只是為我們服務，並不是指導我們，我們更不能依賴他的智慧。若果「市場先生」表現得很愚蠢，你可以忽視他甚至利用他；但若果你被他的情緒左右，受他影響，就會出現嚴重的後果。
graham 這段描述真是精彩，把被技術分析者認為是神的市場先生打下神壇，而成為個性脆弱反復無常只會依心情做價格提供的僕人，但我認為graham只描述了市場先生的脆弱一面，這會讓我們低估對手的實力！我想描述我認識的市場先生另外一面---
市場先生是非常聰明的，然後也是非常博學的，似乎知道任何的事情，他會迅速地把很多事情綜合考量到價格上面，所以短期上他的報價其實是很準的反應當時的情勢，但是他的問題在於他只看短不看長，短期也許對，但長期可能錯誤，有機會產生錯價，提供價投買入（賣出）機會，所以投資就要利用市場先生不看長的缺點
市场大多数时候很聪明很有效、反映很灵敏；但谈不上多有远见、多有智慧 by 禿鷲投資--王代新
市場先生有兩個缺點可利用
第一點：只看短不看長（我看到的，如上面我的描述）只要公司業績下降，或只出了點維持因素的事件，很快地公司市場先生就會把股票打低價，也不管他這家公司是不是有核心競爭優勢（案例如 http://fossejiang.blogspot.tw/2013/10/blog-post.html )，也不管他將來是不是很可能會起來就，就把他當作沒有競爭優勢的一般公司看待(上面案例，市場先生對瞬間價值判斷可能是正確的，專賣店有段時間出貨量確實大量減少而造成堆貨），所以市場先生有這個缺點，所以當具耐久競爭優勢的公司，出點競爭維持因素的事情把價格打下來可能就是個買點．
第二點：情緒脆弱(如graham描述）利多上漲的時候太高興忘了風險，利空下跌的時候又太悲傷忘了價值，更甚者是不知千里馬可以穿越多空，而把偉大公司當普通公司看（估值）
市場先生有幾個強處，要避免和他爭，不然會輸很慘
一 、不要比消息靈通，這點是他的強項，台灣、大陸因監管
鬆散內線交易時有所聞（沒出事的更多），另外法人佔
資訊優勢（他 們很容易拜訪公司，公司也可能提供比較多
資訊，所以
除非你就是此事件的insider，這方面最好閃開！
二 、不要比反應快，這點也是他的強項，不要和他玩短線，
當作他的follower（如技術派trend follow）是玩不過他
的
三、連續成長公司必然高估，如果還有便宜價不是市場先生太
笨，而是他太聰明了知道背後的問題並做了個價值陷阱，
專門讓一些價值投資者以為便宜而跳入,除非你知道賣方錯
在哪裡,不然最好避開