在檢察官（偵探）辦案有一方法就是大膽假設小心求證.
興業銀行昨天半夜發佈半年報，比興業粉的預期差了許多，造成許多的失望，但是我有另外一種看法....
看到這個半年報對於興業銀行可以做一個大膽的假設，就是過去幾年（實際上的獲利比較難看）為了讓業績比較好看一點，隱藏了許多不良。
如果上面假設是對的，我認為興業銀行上半年實際獲利應該是不錯的（因上半年人行放水，同業調度之王-興業 拆借成本大減），只是過去死要面子不肯把真實狀況跟股東講，藏了一些不良在裡面，造成欠了一些債，趁著現在比較賺錢所以趕快還一些... （大幅提列資產減損）
不過在此也可以得知市場真的很聰明！（Graham的Mr. Market只是形容他脆弱的一面，而他的另一面比任何人都聰明且消息靈通，有此對手想戰勝股市，難也...） 雖然過去幾年年報隱藏不說，但市場也知道而將這件事情已經反映在股價裡面（這就為何EPS與招行相近，而股價卻只有一半），造成投資人以為股價很便宜,形成價值陷阱！！
現在興業敢於開始大幅度提列資產減損，不再偷偷隱藏表示公司目前狀況比較好了，也比較有自信了！
註：我持倉中國的銀行股，但是目前還沒有持有興業銀行的股票.未來兩日也不會，因為一直在觀察中國銀行業所以發表個人的看法，不一定對....，另外中國銀行業仍有未爆彈——房地產.
by FOSSE 2019-08-28
